全球两大能源机构推出“新基准”，美国WTI体系遭挑战

原标题：全球两大能源机构推出“新基准”，美国WTI体系遭挑战

自WTI原油期货价格4月首次出现负值以来，美国原油市场呼吁“制定新价格基准”的声音越来越高。6月末，全球两大 能源研究机构标普全球普氏和阿格斯，分别推出了基于墨西哥湾沿岸原油出口的 不同计价方法的新价格评估指数。业界普遍认为，这将给美传统内陆体系的WTI带来极大挑战和冲击。

（文丨本报记者 王林）

WTI地位大降

自WTI首次跌至负值之后，交易员和能源公司均对WTI原油指数有所不满，因为美国石油交付规则的依赖和储存能力问题均集中在库欣。一直以来，以库欣原油库存量为定价基准的WTI，不仅是美国本土市场的衡量标尺，也是与布伦特原油并列的两大国际基准油价之一，但随着页岩革命带动美原油产量爆增， “库欣基准”的影响力被大大削弱。

路透社报道称，美国当前通过墨西哥湾沿岸的港口每日向全球市场运送超过300万桶的原油，这些原油均以WTI为定价基础，但由于WTI主要反映内陆库存情况，因此出口定价一直以WTI的溢价或折价报价而非直接报价。为此， 标普全球普氏与阿格斯围绕“美油出口定价权”展开了竞争。

据了解，两家机构均以美国海湾精选（AGS）为新油价基准命名，而且都是以墨西哥湾沿岸装运的轻质低硫原油为评估对象，只是各自基准覆盖的原油产地有所不同，但统一目标都是期待摆脱传统内陆定价体系。

几十年来，美国基准原油期货合约的现货交割地点一直是库欣，因为当地连接主要输油管道，且拥有广泛储油空间，但随著美国成为主要能源出口国，定价权正在加速向墨西哥湾沿岸转移，该地区拥有炼油厂、存储设施和出口码头，是连接美国国内和国际海运原油市场的纽带。美国本土原油流动出现重大结构性转变，导致了库欣地位出现动摇，进而催生了对相关定价工具的新需求。

在能源交易商和买家看来，指标油价必须适应这样的结构性转变，否则难以反映运输至墨西哥湾沿岸的页岩油的价值。事实上，在建立反映出口贸易定价基准方面，美国洲际交易所（ICE）和芝商所（CME）都有所努力，ICE于2018年推出了一个以休斯顿为现货交割地点的原油期货合约，而CME也于同年推出了一个以美国墨西哥湾沿岸3个现货交割地点的原油期货合约，但与交付给库欣的WTI相比，交易量实在太少，未能真正流行起来。

美国CNBC新闻网指出，标普全球普氏与阿格斯对旧内陆定价系统的新冲击，或将让美国原油定价体系面临一场洗牌。

新基准凸显海运原油价值

标普全球普氏在一份声明中表示，在收集了来自石油生产商、贸易商、消费者等美石油领域参与者的众多反馈之后， 决定启动普氏AGS以建立一个新的原油定价基准，旨在全面反映美国轻质低硫原油在全球市场的价值。

普氏AGS主要反映从评估之日起15