美股暴涨7%带动市场回暖 中金：基本面压力仍大、盈利预期下修

原标题：美股暴涨7%带动市场回暖 中金：基本面压力仍大、盈利预期下修

今日早盘，A股高开，隔夜美欧股市大幅上涨，美股三大主要指数收盘上涨均超过7％以上。

中金点评称，尽管后续这一趋势能否延续依然需要继续观察，市场对于疫情新增病例减少的“拐点”的憧憬无疑是提振投资者情绪的最直接因素，市场憧憬疫情出现企稳早期迹象是推动市场大涨的主要因素。

根据Johns Hopkins大学的最新的数据显示，美国最新的新增确诊案例出现明显下降，周日全美新增确诊病例28,222人（前一日33,260例）。与此同时，作为美国疫情“重灾区”的纽约州周日病死人数594例，较周六的630例也明显回落，也是疫情以来第一次降低。

中金表示，由于当前金融资产“巨震”的本质是疫情对实体经济各部门特别是企业部门现金流的巨大冲击，因此有效控制疫情是解决所有问题的源头。

不过暴涨之际，市场也需关注一大风险点，即基本面面临的压力加大，盈利仍有下修空间。

中金强调，上周美国披露的多项数据显示疫情按下“暂停键”后，对基本面的影响不断显现。在首次申请失业金人数连创纪录后，3月非农就业骤降70.1万人，接近2008年金融危机低谷水平，失业率因此攀升至4.4％，不过这可能还尚未反应3月中下旬后的影响。此外，盈利预期继续快速下修，目前标普500 2020 EPS增速降至-3.1％，但根据测算-25％净利润下滑看，仍将有下修空间，这个时间点可能就对应4月中旬即将开启的一季度业绩期。

从目前行情来看，市场流动性指标整体平稳，紧张状况得以缓解。美联储及时政策响应使得此前一度紧张的流动性状况得到明显缓解，避免了因此可能对金融系统造成的"多米诺骨牌"效应下的更大冲击。

不过，美国市场中的薄弱环节仍需密切关注，尤其是美国市场中勘探开采与设备服务公司，在当前1.06万亿美元的高收益债存量中，能源高收益债规模948亿美元，占比8.9％。