微盟集团：营收增66.1%超市场预期 将构建智慧商业生态圈

原标题：微盟集团：营收增66.1%超市场预期 将构建智慧商业生态圈

3月17日晚间，微盟集团（02013.HK）发布2019年财报显示，2019年全年实现营业收入14.37亿元人民币，同比增长66.1％；净利润3.11亿元人民币，实现全面盈利；经调整净利润为0.77亿元人民币，同比增长52.1％。整体来看，2019年微盟集团的营收和净利均取得大幅增长，业绩增长超出市场预期。

被称为“新经济SaaS第一股”、“小程序概念股”的微盟集团于2019年1月15日成功登陆港交所，上市后吸引了众多投资者的关注。从2019年财报可知，微盟集团进一步把握住了小程序红利，积极挖掘大中客户营销市场，并取得了不错的成绩。

“SaaS+精准营销”双轮驱动带来业绩全面大增

作为中国领军的云端商业及营销解决方案提供商，目前微盟集团形成了“SaaS+精准营销”双模式业务结构，其中SaaS产品是战略核心，包括商业云、营销云、销售云和服务云四大板块，主要基于腾讯微信、公众号、小程序等提供去中心化的数字商业平台；精准营销作为主要的增值服务，给微盟集团带来利润和现金流的同时，通过交叉销售带来更多的企业客户资源。

分业务看，2019年微盟集团整体业绩大幅增长主要源自SaaS产品和精准营销两大核心业务收入创业绩新高。其中，SaaS产品实现营业收入5.07亿元人民币，同比增长46.1％；精准营销业务实现营业收入9.3亿元人民币，同比增长79.5％。

制图：金融界 数据来源：微盟集团年报

在SaaS业务板块，2019年微盟集团围绕社交电商、智慧零售、智慧餐饮、智慧酒店、本地生活等多个垂直行业重点布局，提供完整的一站式解决方案，不断提升对商户的服务能力，使得SaaS业务实现了高速增长。

如在智慧零售板块，微盟集团的智慧零售产品能够使中大型零售商实现数字化转型，这一战略行动深化了其行业认知能力。截至2019年12月31日，微盟集团智慧零售商户数量达到1101家，收入达到4474.3万元人民币，占SaaS总收入的8.8％，其中品牌商户达到217家，ARPU12.5万元人民币；在餐饮板块，微盟集团的智慧餐厅解决方案亦服务众多线下知名餐饮品牌。截至2019年12月31日，餐饮商户数达到4602家，收入占SaaS总收入的7.8％，ARPU8619元人民币。

制图：金融界 数据来源：微盟集团年报

从上图来看，微盟集团的SaaS产品付费商户人数从2015年的2.39万名增加至2019年的7.95万名，全年新增2.92万名付费商户；同时流失率由2018年的26.8％下降至22.2％，用户粘性进一步增强。

付费商户增加的同时，微盟集团SaaS产品的ARPU（每用户平均收益）也在稳步提升，由2018年的5365元人民币提升至2019年的6373元人民币，同比增长18.79％。财报披露，ARPU快速提升主要系2019年微盟集团成功切入线下大客市场，让其用户结构从微小客户向中大型转移，相对延长了用户的生命周期，且提高了SaaS产品整体续约率，为其带来了相对较高的利润。更高的ARPU、更低的客户流失率和更有效的客户获取都给LTV/CAC（客户生命周期价值除以客户获取成本）带来了积极影响。

整体来看，随着微盟集团与更多社交媒体平台的合作，将给客户带来更多更好的增值服务。而且，受益于强劲的新客户获取和ARPU提升，摩根士丹利预计微盟集团2018年~2021年SaaS收入的复合年增长率为39％。

从精准营销业务来看，精准营销是微盟集团在SaaS订阅费之外的额外变现方式。尽管对营运资金的投入要求较高，但2019年微盟集团通过扩展多元化的营销渠道，连接了更多垂直行业资源和区域市场，使得业务保持了高速增长。2019年，使用微盟精准营销的广告主数量由2018年的2.86万名增加至2019年的3.41万名，同比增长19.42％；全年新增广告主数量2.94万名；每广告主平均开支由2018年的8.72万元人民币提升至2019年的15.47万元人民币，同比增长77.42％。值得注意的是，微盟精准营销业务的广告主复投率较高，并呈现上升趋势，广告主的复投率从2018年的55.4％提升至2019年的68.3％。

制图：金融界 数据来源：微盟集团年报

财报披露，2019年微盟集团精准营销业务与腾讯的合作不断加深，目前已取得腾讯SMB广告四张行业牌照（电商、金融、教育、婚纱摄影）以及KA全国牌照，其中，微盟集团在教育及金融领域的广告收入在腾讯KA领域均位居前列。依托于海量的腾讯系广告流量资源和高效运转的广告投放系统，微盟集团正在全方位助力企业引流获客、深度运营，从而达到高效变现。

此外，微盟集团还在抖音、头条等营销渠道取得突破。同时微盟在财报中表示要加强与其他去中心化平台建立合作，如百度、知乎和快手等。

正是在多元化营销渠道的扩展下，微盟集团精准营销业务持续高速增长，带来利润规模不断扩大。2019年微盟集团精准营销业务实现营收9.3亿元人民币，同比增长79.5％，毛利达到52.81亿元人民币，同比大增111.88％。

全产业链布局迎来国际投资者关注

在战略合作方面，由于微盟集团业务的特殊性以及同腾讯的共生关系，2019年进一步加强了与腾讯之间的业务往来。2019年6月，微盟集团与腾讯广告启动“腾盟计划”，聚焦直营电商的营销需求，以腾讯广告平台流量优势为基础，将精准营销与SaaS软件协同，集合广告投放、商品管理、客户管理、营销追踪、数据分析、订单管理等功能，帮助电商商户实现对私域流量的构建和深度运营。

与此同时，为了帮助中小商户将资金、营销、数据管理三方面进行整合，微盟集团还与汇付天下共同推出“微盟慧付”解决方案，快速切入智能支付领域。通过双方在技术、平台、市场、运维、金融等方面的资源共享和优势互补，为中小企业提供打通SaaS服务与支付服务的全链路数字化解决方案，不断提升其产品的竞争力和行业影响力。据悉，“微盟慧付”将为入驻微盟的超300万商户提供从“营销