G天成“煤化油”前景诱人

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　　G天成董秘室刘先生告诉《每日经济新闻》，“煤化油”项目去年底已经得国家批文，即将上马60万吨煤化甲醇项目，总投资22亿元，目前正在寻找投资方。有消息说北国投已有意向入股50%，其余50%的资金，公司将在06年内增发解决。

　　测控系统是G天成的核心技术，销售毛利在50%左右，占公司05年的总利润50%以上。G天成目前最大的亮点是进入了煤化工产业，由于石油资源有限，市场出现了汽油的替代品甲醇和乙醇。虽然乙醇是利用可再生资源，但浪费大量的粮食生产乙醇，是不明智的；相反，中国是世界第一大煤储量国，利用煤资源生产甲醇，是解决能源的较好方式。

　　招商证券周强表示，生产1吨甲醇大约需要3吨气煤。目前油价已高达60～70美元/桶，国内采用石油化工的方式生产1吨甲醇市价高达2500元，而利用煤化工生产的甲醇成本不到1000元，利润相当可观。周强表示，如果按照07年2000元/吨计算，G天成60万吨煤化甲醇工程100%达产后，将带来每年6亿元的净利润。

　　周强表示，预计公司可能增发5～6亿元，以3月10日股价6.30元计算，大约1亿股。即使按照07年实现20万吨煤化油，50%股权计算，保守估计,煤化油项目将带来8000万元的净利润，相当于每股收益增加0.4元。

　　周强预计2005年每股收益0.38元，06年在不考虑煤化油项目和股本增加每股收益0.52元，07年在考虑增发和只生产20万吨甲醇的情况下，公司每股收益最低达到0.7元，08年项目完全达产，将带来更为可观的收益。

　　目前股价即使不考虑煤化工项目也大为低估，招商证券对该股的投资评级为“强烈推荐”-A，目标价格9.36元。