高盛料三一国际采煤机械销售暂难复苏 下调目标价至14元

　　高盛发表研究报告指，三一国际 0.000 (0.000%) 沽空 $12.45万; 比率 16.648% 去年收入及纯利均较该行预期为低，其采煤机械销售跌幅达54%，至10亿元人民币，毛利率跌5.7个百分点至26.9%，主因价格较弱及竞争增加所致，煤矿固定资产投资在首季降25%，而该行预期煤炭需求在今明两年继续下跌，2018年才稳定，故未见销售有条件复苏。

　　该行指，新收购的港口机械业务收入去年收入12亿元人民币，毛利率约30%，目前手头订单为6-7亿元人民币，料该业务销售在2016-18年分别增长10%、15%及15%。

　　因应去年业绩，该行重新调整三一国际增长预期，降2016-18年纯利预测32%、22%及13%，目标价下调7%至1.4港元，维持「沽售」评级。(ic/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-05-03 16:25。)