中国神华能源股份有限公司(中国神华能源股份有限公司好吗)

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本案例仅作为案例分析讨论，不作为投资建议，大家一定要注意！

中国神华作为煤炭行业的龙头公司，每年稳定高分红，受到很多朋友的青睐。

从2020年二三月份开始，公司股价一路上涨，2年涨了83%，很多朋友就有点疑惑：中国神华上涨了这么多，目前还值得投资吗？

今天，我们从企业分析和财报分析的角度来简单看一下，看看中国神华是否还值得投资。

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一、公司简介

中国神华全称为中国神华能源股份有限公司，隶属于国家能源集团旗下的上市公司，成立于2004年11月8日，目前已分别在A股和港股上市。

公司以煤炭采掘业务为基础，发展下游电力和煤化工产业，实现跨行业、跨产业一体化发展。目前作为综合性能源公司，公司业务涉及煤炭、电力、港口、航运等多个板块业务。在2021年全球能源公司年度榜单中，中国神华位于全球第二，中国第一。

二、行业分析

1.行业发展阶段

从全球来看，煤炭行业处于由成熟期向衰退期转变的阶段。

根据相关数据，2020年，全球煤炭产量预计同比下降4.8%左右。受到疫情的影响，全球的宏观经济受到巨大打击，这将会进一步导致煤炭产量的下降。

另一方面，从煤炭的需求端来看，自2014年以来，全球煤炭的消费量呈现不断下降的趋势。2020年，全球煤炭消费量同比下降3.9%，创十年以来新低。

从国内来看，近10年来，国内原煤产量整体维持在30-40亿吨左右。

随着国家去产能化以及推动煤炭开采企业的整合，煤炭流动市场趋于集中，这也逐步提高了煤炭企业的进入门槛。

另一方面，随着实施安全生产以及各项环保政策，规模较小的煤炭企业将不容易存活下来，大规模、跨区域的煤炭企业将成为主流。

2.行业竞争格局

2015-2020年，由于能源结构转型，我国煤炭行业的营业收入整体呈下降趋势。

2020年，我国煤炭行业的营业收入总额为20002亿元，排名前三的分别是：中国神华、中煤能源、兖州煤业，营业收入都在1000亿元以上，位于第一的是中国神华。

从市场份额来看，中国神华以6.9%的份额排名第一；中煤能源排名第二，所占比重为5.7%。

三、财务指标

1.总资产

总资产反映的是公司的家底，根据最新的数据，中国神华的总资产在行业中排名第一，资产规模是排名第二的中煤能源的两倍，实力雄厚。

接下来看一下公司近五年总资产的情况：

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中国神华总资产规模较大，总资产规模整体呈降低趋势。

2016-2020年总资产增长率分别为3.19%、-0.79%、3.55%、-4.90%、0.01%，公司成长性不好。

2.营业收入

根据最新的数据，中国神华的营业收入在行业中处于领先地位，排名第一。

接下来看一下公司近五年营业收入的情况：

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中国神华的营业收入规模比较大，每年基本保持在2000亿元以上，远高于行业中的其他公司。

2016-2020年公司营收增长率分别为3.42%、35.83%、6.17%、-8.42%、-3.56%。

2017年营业收入增长率大幅提高是由于当年煤炭价格上升以及销量增加导致；2019年由于部分煤矿停产、减产导致营业收入降低；2020年受到疫情和国内外形势的冲击，营业收入增长率为负数。

虽然中国神华近两年营业收入为负增长，但是其营业收入依旧处于行业第一名，并且远高于第二名！

3.净利润

根据最新数据，神华的净利润表现依旧非常优秀，在行业中排名第一。

接下来看一下公司近五年净利润的情况：

中国神华近5年净利润相对比较稳定。

2020年公司主要是受疫情的影响，导致煤炭价格下降，从而导致营业收入降低，净利润也低于2019年，其未来盈利能力不受影响。

4.ROE（净资产收益率）

近5年，中国神华的平均ROE在10%以上，位于行业第八，其盈利能力还有待提高。

四、总结

优势：

1.一体化的经营方式

公司拥有煤炭、电力、运输、煤化工等多个板块业务，各板块之间有效协同、相互合作，整体竞争力不断加强。

2.煤炭资源储量丰富

作为国内煤炭行业的龙头企业，中国神华的煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列，这是建设现代化高产高效煤矿的基础。

3.优秀的管理团队

中国神华管理团队管理经验丰富、且具有深厚的行业背景，拥有先进的经营理念，在经营中紧密围绕公司主业开展业务。

4.强大的科技创新能力

中国神华持续加强科技创新能力建设。2020年，中国神华共获得授权专利915项，其中发明专利198项。

风险：

1.宏观经济波动风险

公司所处行业受宏观经济波动影响较大。当前外部环境严峻复杂，经济结构面临较大调整压力，同时受到新疫情影响，经济面临很大的下行压力。这些将对公司的发展产生较大影响。

2.市场竞争风险

随着能源消费结构的不断调整，煤炭消费比重持续下降，煤炭产量持续增长，这将导致煤炭企业的兼并重组，市场竞争越来越激烈。

3.政策风险

国家提出碳达峰、碳中和的政策，对能源行业发展提出了更高质量的要求。国家继续深化煤炭行业供给侧结构性改革，积极推动煤炭行业淘汰落后产能。上述政策可能会影响公司产业布局及新建扩建项目的核准等。

我家和别家又有些不同，所以，刘牛牛的暑假生活自然也是与众不同的。这当然不是特别的安排，而是一种没有选择的选择。我们的宗旨是尽量远离城市，离开电视和电脑，亲近自然，亲近伙伴，亲近你所爱的人。今年，我会抽时间和孩子一起过一个低碳、自然、健康、环保的暑假生活。