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500万资金门槛，封闭期5年！陈光明挂帅，睿远基金再发专户产品，都有哪些卖点？

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来源：互联网
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2021-08-04
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时隔两年半，睿远基金总经理陈光明再次出山，正筹备发行睿远基金第二期专户产品——洞见价值二期五年持有系列集合资产管理计划。

券商中国记者从渠道人士了解到，睿远基金初定于8月16日发行一只专户产品，拟任投资经理团队由睿远基金总经理陈光明亲自挂帅，睿远基金私募权益投资部总经理童卓、私募固收投资部总经理黄真，以及投资经理唐倩等共同管理。该产品将在招商银行、平安银行、中信证券和宁波银行四大渠道发行，目前合格投资者可预约认购。

值得一提的是，该产品设置了5年持有期，成立后自次月开始每月前5个工作日开放申购。其中认购期500万元（不含参与费用）起购，申购期100万元（不含参与费用）起追加。每笔份额参与后需满足五年持有期，方可在开放期退出。

犹记得2018年12月睿远基金发行首只由陈光明挂帅的专户产品时，曾吸引超百亿资金踊跃认购，本次第二期专户产品的发行，大概率盛况将重现。

陈光明挂帅，超豪华投资团队共同管理

睿远基金洞见价值二期五年持有系列集合资产管理计划管理团队可谓阵容豪华。

陈光明是基金圈大咖，睿远基金创始人兼总经理、投资经理，证券从业22年，其中投资管理经验20年。在创办睿远基金前，陈光明是东方红资管的董事长，管理过东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红领先趋势、东方红稳健成长等多只基金产品，其中东方红4号在8年间获取了超过700%的累计收益，是国内践行价值投资的领军者。

童卓，睿远基金私募权益投资部总经理、投资经理，证券从业16年，其中投资管理经验9年。他此前先后担任东方证券研究所研究员，华夏基金投资研究部研究员，东证资管研究部资深研究员，权益研究部总监，私募投资部副总，管理过东方红领先趋势等多个产品，中长期业绩也十分优秀。

唐倩，睿远基金投资经理。她曾任上投摩根基金公司研究总监、基金经理，交银施罗德基金公司基金经理，证券从业19年，其中投资管理经验9年。她管理的交银稳健配置混合曾在2017年大赚55.25%，一度是交银施罗德基金最耀眼的明星基金经理之一。

黄真，睿远基金私募固收投资部总经理、投资经理。他曾任上海银行金融市场部总经理、资产管理部总经理，金融从业27年，其中投资管理经验15年，是债券投资领域的知名人物。

值得注意的是，这也是陈光明时隔两年半后在睿远基金发行的第二期专户。相比第一期，二期专户计划在认购起点、封闭期、费率等多个方面都有所区别。

从认购起点来看，该产品相比第一期的300万元有所提升，在认购期间为500万元（不含参与费用）起购，认购期追加不设金额限额，申购期100万元（不含参与费用）起追加。全市场仅4家渠道有售，包括招商银行、平安银行、中信证券和宁波银行。

此外，相比第一期专户3+2年的封闭期，该专户计划直接设置了5年持有期，即每笔份额参与后需满足五年持有期，方可在开放期退出。计划成立后，自次月开始每月初的前5个工作日为开放期，若开放期内工作日为非港股通交易日，则顺延至下一个港股通交易日，其余时间封闭。

费用方面，该专户3000万元以下的认购费率为1%，3000万及以上的认购费为0；5年持有期后不收取退出费；管理费率为2.02%，托管费率为0.08%。此外，该专户计划将以年化收益率5%作为业绩提取基准，超过部分计提比例为20%。

投资范围上，该专户计划权益仓位设置在50%-100%（含50%）区间，且规定当股票市场整体估值水平较高、管理人判断未来存在较大风险的情况下，为规避特定风险，投资于股票等权益类资产的比例可以低于计划资产总值的50%。此外，固收仓位可以在0-80%（不含80%）浮动，衍生金融工具持仓合约价值金额占资产总值的0-80%（不含80%）或衍生品账户权益占资产总值的0-20%。

核心投资理念：“便宜买好货”

最新数据显示，截至2021年二季度末，睿远基金管理规模1547亿元，旗下两只公募基金管理规模为537亿元，旗下权益专户和固定收益专户管理规模达1010亿元。

个人系公募睿远基金主打“精品店”模式，在基金发行方面显得尤为克制。2018年10月，睿远基金正式成立；同年12月，洞见价值一期专户发行，陈光明挂帅。2019年3月，睿远成长价值混合基金正式成立，傅鹏博、朱璘担纲基金经理。时隔近一年，睿远基金发行第二只公募产品，睿远均衡价值三年持有基金，赵枫担任基金经理。同年，睿远稳见系列偏债类专户发行。直至今年8月，洞见价值二期专户启动发行。

洞见价值二期专户的投资理念，依然延续睿远基金整体的价值投资核心逻辑——“便宜买好货”，从企业本身出发,基于企业内在价值的评估。股票代表的是企业的股东权益,具有内在价值；企业是有内在价值的,内在价值等于企业未来现金流的贴现；从长远来看,股票有回归公司内在价值的必然性；价格终将反映价值,只是时间的问题。

睿远基金秉承长期价值投资理念，将以合理的价格买入优秀公司的证券,进行长线投资,注重安全边际,分享优秀公司长期成长收益,力求长期稳健的投资回报。

对于什么是好生意，睿远基金将其总结为：一是有很深的护城河，护城河大部分来自于差异化，小部分来自于低成本；二是持续的成长，成长是收益的来源之一,复利增长；三是优秀的管理层。

对于好公司的特征，睿远基金投资团队总结为：有品德、有能力、有冲劲,知进退的管理层；有很好的赛道；有很深的护城河,并有能力不断加深；如果缺乏业务的拓展增长空间时,有很好股东回报意识。

目前睿远基金研究团队分为消费、先进制造业、医药、周期公用、TMT、金融地产等六大研究组，覆盖沪港深三市重点行业和上市公司，聚焦于长期基本面研究，致力发掘长期投资价值，为投资提供强有力的支持。

短期市场不确定因素

睿远基金还阐述了短期市场面临的不确定因素，主要包括中美关系、全球通胀压力、新冠疫情反复、货币政策。

中美关系方面，睿远基金认为，中美竞争在未来会继续延续，科技和贸易将成为主战场。在科技领域，美国的封锁反而会给国产替代更多机会。随着新冠疫情逐步减弱，中美双方如何调整对内对外政策值得关注。

全球通胀压力方面，美国下半年经济复苏较为确定，但短期的通胀压力依然较大，后续再通胀的演绎仍需观察。全球疫情仍有反复，持续宽松和通胀问题成为两难。

新冠疫情反复，变种病毒Delta在印度、非洲、英美等过迅速反弹，为经济复苏带来扰动。后续边际减弱的概率较大，但病毒的反复可能会延长全球经济的恢复时间。

货币政策方面，睿远基金认为，中国货币政策正常化，下半年大概率会是中性偏宽松。内需不足是制约宏观经济政策的主要因素，美国在通胀持续超预期和就业尚未充分恢复之间艰难权衡，持续的宽松何时打破仍有分歧。

从中长期视角来看，细分行业将出现越来越多的全球龙头企业；美国的遏制反而会给一些中国企业带来生存机会,国产替代化加强；工程师红利、人才密度和梯度，以及中国人的勤奋、高效和企业家精神都是长期优势。

与此同时，资本市场面临着资本回报率持续下降的挑战，具体体现在：公平与效率的平衡引发对企业估值的重新定位；随着社会发展,无风险收益率及资本回报率持续降低；大量资金涌入有限的优质资产,导致投资回报率下降；少数的优秀企业创造了绝大部分的价值。