神华国华能源投资有限公司(中国神华能源股份有限公司投资部)

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原标题：中国神华能源股份有限公司 来源：中国证券报

第一节重要提示

1. 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，请仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站的年度报告全文。本摘要相关词汇和定义请见年度报告全文的释义章节。

2.本公司年度报告已经本公司第四届董事会第二十五次会议批准，会议应出席董事9人，亲自出席董事8人。李东董事因公请假，委托高嵩董事代为出席并投票。

3.董事会建议：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，派发2019年度末期股息现金人民币1.26元/股（含税），该利润分配预案尚待股东大会批准。按本公司2019年12月31日总股本19,889,620,455股共计人民币25,061百万元（含税）。

第二节公司基本情况

1.公司简介

1.1 股票简况

1.2 联系人和联系方式

2.报告期公司主要业务介绍

本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。报告期内，本集团主营业务范围未发生重大变化。

按销售量计算，本集团是中国乃至全球第一大煤炭上市公司，2019年本集团煤炭销售量447.1百万吨，商品煤产量282.7百万吨。本公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等优质煤炭资源，于2019年12月31日，中国标准下本集团的煤炭保有资源量299.9亿吨、煤炭保有可采储量146.8亿吨，JORC标准下煤炭可售储量80.2亿吨。

本集团控制并运营大规模高容量的清洁燃煤发电机组，于2019年底本集团控制并运营的发电机组装机容量31,029兆瓦。本集团控制并运营的铁路营业里程约2,155公里，综合港口和码头总装船能力约2.7亿吨/年，拥有约2.18百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/年的煤制烯烃项目。

公司的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平。

3. 主要业务数据

注：按照可比口径，2018年本集团发、售电量分别为158.45十亿千瓦时和148.49十亿千瓦时。

4. 主要会计数据和财务指标

4.1 近三年主要会计数据

单位：百万元

4.2 近三年主要财务指标

4.32019年分季度的主要会计数据

单位：百万元

5.股东情况

本公司未发行优先股。

5.1普通股股东数量及前十名股东持股情况表

单位：股

注：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H股股份为代表其多个客户持有；香港中央结算有限公司持有的 A 股股份为代表其多个客户持有。

经国务院国有资产监督管理委员会批准，国家能源集团公司将其持有的本公司358,932,628股A股股份无偿划转给北京诚通金控投资有限公司，及358,932,628股A股股份无偿划转给国新投资有限公司。上述国有股份无偿划转的股份过户登记手续于2019年1月30日办理完毕。

5.2 公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

第三节经营情况讨论与分析

1. 经营情况的讨论与分析

2019年，本集团坚持稳中求进的工作总基调，深化产业整合，优化组织协调，加强市场营销，努力克服部分煤矿停减产等因素影响，提升一体化协同发展质量，实现经营业绩基本稳定。

全年本集团实现营业利润66,629百万元，同比下降1.4%。

注：上表管理费用中包含研发费用。

本集团2019年度主要财务指标如下：

2. 报告期内主要经营情况

2.1 主营业务分析

经本公司2018年第一次临时股东大会批准，本公司与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产（标的资产）共同组建合资公司。本次交易已于2019年1月31日完成交割。

自交割日起，本公司出资标的资产所涉电厂的资产负债及2019年1月31日后的损益不再纳入本公司合并财务报表范围。本公司增加对合资公司的长期股权投资，并按照权益法进行后续计量。于每个会计期末，本公司按持股比例确认享有合资公司的经营成果，计入当期投资收益。

合并利润表及合并现金流量表主要科目变动情况

单位：百万元

注：此项为神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务产生的存贷款及利息、手续费、佣金等项目的现金流量。

2.1.1收入和成本

(1) 驱动收入变化的因素

2019年本集团营业收入同比下降的主要原因是：

①本公司于组建合资公司交易中投出标的资产的售电量及收入自2019年2月1日起不再纳入本公司合并报表范围。2019年本集团实现售电量144.04十亿千瓦时，同比下降46.2%。

②2019年烯烃产品销售价格同比下降。

(2) 成本分析表

单位：百万元

2019年本集团营业成本同比下降，其中：

①外购煤成本同比下降的主要原因是外购煤单位采购成本下降；

②原材料、燃料及动力成本同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后，本集团售电量较上年下降；

③折旧及摊销同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产交割后，发电资产折旧及摊销成本减少，以及本集团部分煤炭生产设备已提足折旧但能继续安全使用；

④其他成本同比下降的主要原因是根据相关规定，本集团上年末部分煤矿安全生产费结余已达限额，本报告期维简费、安全生产费计提同比减少。

单位：百万元

(3) 主营业务分行业情况

本集团的主要运营模式为煤炭生产→煤炭运输（铁路、港口、航运）→煤炭转化（发电及煤化工）的一体化产业链，各分部之间存在业务往来。2019年本集团煤炭、发电、运输及煤化工分部经营收益（合并抵销前）占比由2018年的55%、17%、27%和1%变为2019年的54%、15%、30%和1%。

以下分行业的营业收入、营业成本等均为各分部合并抵销前的数据。

(3) 主要产品产销量情况分析表

(4) 主要销售客户

2019年，本集团对前五大客户的收入合计为84,612百万元，占本集团营业收入的35.0%。其中对关联方的收入为61,042百万元，占本集团营业收入的25.2%。

(5) 主要供应商

2019年，本集团对前五大供应商的采购额合计为21,382百万元，占本年度总采购额的17.1%。其中对关联方的采购额为11,603百万元，占本年度总采购额的9.3%。

2.1.2 费用

(1) 管理费用同比下降的主要原因是组建合资公司标的资产完成交割带来设备维修费、人工成本、管理用设备的折旧等费用下降。

(2) 研发费用同比增长的主要原因是本集团加大对煤化工催化剂研发、重载铁路相关技术应用等项目的研究投入。

(3) 财务费用同比下降的主要原因是本集团长短期借款平均余额减少导致利息支出减少。

2.1.3 其他利润表项目

(1) 投资收益同比增长的主要原因是于合资公司标的资产交割日，本公司确认了相关投资收益，以及理财产品到期赎回确认收益。

(2) 公允价值变动收益同比增长的主要原因是本集团持有的银行理财产品产生收益。

(3) 资产减值损失同比增长的主要原因是根据澳洲沃特马克项目进展情况，本集团对该项目相关长期资产计提了减值准备。

(4) 营业外支出同比下降的主要原因是2018年三供一业分离移交后，本报告期相关支出减少。

2.1.4研发投入

2019年本集团研发投入1,245百万元，主要用于煤化工催化剂、重载铁路相关技术应用、电厂节能与清洁燃烧技术、煤矿成套设备研究等项目。2.1.5 现金流

本集团制定了以股东利益最大化为目标的资金管理政策，在保障持续运营的前提下，维持优良的资本结构，降低资金成本，按照公司政策进行投资。

(1) 经营活动产生的现金流量净额：2019年净流入同比下降28.5%。其中，神华财务公司经营活动产生的现金净流出3,662百万元，同比变化134.4%，主要原因是本报告期客户存款及同业存放款减少，以及发放贷款增加。剔除神华财务公司影响后，本集团经营活动产生的现金净流入同比下降13.9%，主要原因是收入下降带来现金流入的减少。

(2) 投资活动使用的现金流量净额：2019年净流出同比下降12.7%，主要原因是本报告期本集团部分理财产品到期收回。

(3) 筹资活动使用的现金流量净额：2019年净流出同比下降16.9%，主要原因是本报告期偿还债务金额较上年减少，以及支付的利息、少数股东股利减少。

2.2非主营业务导致利润重大变化的说明

本集团2019年投资收益2,624百万元本公司按持有合资公司股权比例，确认了享有合资公司2019年2月1日至12月31日的经营成果220百万元。

2.3资产、负债情况分析

2.3.1 资产及负债状况

单位：百万元

2.3.2主要资产受限情况

本集团不存在主要资产被查封、扣押的情况。截至本报告期末，本集团受限资产余额9,478百万元。其中神华财务公司存放于央行的法定存款准备金6,160百万元，其他受限资产主要是为获得银行借款提供抵押担保的固定资产、无形资产，以及各类保证金等。

2.4 分行业经营情况

2.4.1煤炭分部

(1) 生产经营及建设

本集团生产及销售的煤炭品种主要为动力煤。2019年，国内煤炭需求稳中偏弱，煤炭供应受安全、环保检查影响出现阶段性受限。本集团努力克服部分煤矿停限产、开采地质条件变化的影响，优化生产组织和产品结构，推广新技术应用，提高煤矿生产能效，确保煤炭供应和一体化运行平稳高效。

世界首套8.8米超大采高成套装备顺利完成首个工作面生产，较7米大采高支架多回收煤炭405万吨。世界首套纯水液压系统试用成功，实现了生产零污染和综合成本下降。全面推广智能化开采，明确矿井、工作面及选煤厂智能化建设目标，煤矿生产运营的智能化水平和效率进一步提高。建成榆家梁煤矿薄煤层智能综采工作面等5个自动化综采工作面，数字露天煤矿在哈尔乌素、黑岱沟露天矿上线。实施全过程强化煤炭质量管理，改造现有选煤工艺，推广应用弛张筛和智能干选技术，商品煤发热量持续稳定。推行产品定制化生产，动态调整煤炭产品类型，特种煤产量持续增加。

2019年本集团商品煤产量达282.7百万吨，同比下降4.6%。商品煤产量同比下降，主要是采矿用地审批周期长、地方安全检查等因素导致部分煤矿阶段性停减产，以及地质条件变化的影响。

2019年商品煤产量变动情况

本集团积极推进煤矿采矿用地申请及资源获取工作。2019年，完成办理胜利一号露天矿采矿用地手续，核定产能由2,000万吨/年核增至2,800万吨/年；积极推进宝日希勒露天矿资源接续用地相关审批工作；稳步推进哈尔乌素、黑岱沟露天矿新增用地预审；积极推进万利一矿接续资源采矿证办理；新街矿区台格庙北区取得详查储量登记书，南区完成详查压覆报告评审备案，新街一井煤矿项目产能置换方案、用地预审等4个前置条件均获批复。

2019年，本集团煤炭勘探支出（即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评价有关的支出）约0.12亿元，主要是新街台格庙矿区前期开发支出，胜利、宝日希勒及神东等矿区煤炭开采，获取土地使用权以及购置固定资产等相关支出。

本集团拥有独立运营的铁路集疏运通道，集中分布于自有核心矿区周边，能够满足核心矿区的煤炭外运。

(2) 煤炭销售

本集团销售的煤炭主要为自产煤。为了满足客户需求、充分利用铁路运力，本集团还在自有矿区周边、铁路沿线从外部采购煤炭，用以掺配出不同种类、等级的煤炭产品后统一对外销售。本集团实行专业化分工管理，煤炭生产由各生产企业负责，煤炭销售主要由神华销售集团统一负责，用户遍及电力、冶金、化工、建材等多个行业。

2019年在煤炭供需两弱的形势下，本集团以稳增长、拓市场、调结构、创效益为主线，充分发挥长协合同占比较高的优势，积极组织外购煤源，优化销售结构，确保一体化高效平稳运行。全年本集团实现煤炭销售量447.1百万吨，同比下降3.0%。其中，按年度长协合同销售的煤炭量为215.8百万吨，占本集团国内煤炭销售量的48.8%；国内下水销售的煤炭量为268.0百万吨，占全国重点港口煤炭运量7.82亿吨1的34.3%；特殊煤种销量为49.6百万吨，同比增加6.4百万吨；对非电行业客户销售量占比继续提升。

1数据来源：中国煤炭运销协会

本集团通过自主开发的神华煤炭交易网（https：//www.e-shenhua.com）拓展煤炭购销渠道，提高经济效益。2019年本集团通过神华煤炭交易网实现的煤炭销售量约14.7百万吨。

本集团对内外部客户实行统一的定价机制，执行年度长协、月度长协及现货三种定价机制。2019年本集团煤炭平均销售价格为426元/吨（不含税），同比下降0.7%。

2019年本集团各煤炭品种产销情况如下：

由于煤炭销售规模大、产品种类较多、部分自产煤与外购煤混合运输及销售等原因，本集团目前尚无法准确按煤炭来源（自产煤和外购煤）分别核算煤炭销售收入、成本及毛利。

2019年本集团煤炭销售情况如下：

①按合同定价机制分类

注：以上为本集团不同发热量煤炭产品销售情况的汇总。

2019年，本集团对15家已签署三年电煤年度长协合同的客户的煤炭销售量为60.6百万吨，占年度长协合同销售量的28.1%。

② 按内外部客户分类

2019年2月1日起，本公司组建合资公司所出资的内部电厂由内部客户转为外部客户。2019年公司对前五大国内煤炭客户销售量为143.6百万吨，占国内销售量的32.5%。前五大国内煤炭客户主要为电力及煤炭销售公司等。

③按销售区域分类

(3) 安全生产

2019年本集团采取多项措施确保煤矿生产安全。推进建立覆盖全面、责任清晰、管控有效的安全生产组织管理体系。全面提升煤矿安全生产标准化水平，完善责任主体监督考核制度。开展风险预控、安全隐患排查、安全管理审计。落实重大灾害评估、预警、治理、评价防治体系，加大重大灾害防治工程资金投入。2019年，本集团煤矿原煤生产百万吨死亡率为0，继续保持国际领先水平。

(4) 环境保护

2019年，本集团继续推进煤炭产业清洁发展。围绕煤炭产品高质量发展，加强煤质管理制度建设。推进绿色高效智能选煤厂建设，推广应用新的选煤技术，提高选煤效率。加强控制污染源，提高固废利用率，合理处置危废。全年矿井（坑）水利用率85.1%，煤矸石综合利用量1,564.1万吨，未发生较大及以上环境安全事件。

2019年末，本集团预提复垦费用余额为33.98亿元，为生态建设提供有力的资金保障。

(5) 煤炭资源

于2019年12月31日，中国标准下本集团的煤炭保有资源量为299.9亿吨，比2018年底减少3.1亿吨；煤炭保有可采储量为146.8亿吨，比2018年底减少2.7亿吨；JORC标准下本集团的煤炭可售储量为80.2亿吨，比2018年底减少2.4亿吨。

单位：亿吨

注：1. 截至2019年12月31日，包头矿区JORC标准下的煤炭可售储量为239.8万吨。

2. 2018年11月，新街矿区台格庙北勘查区煤炭详查报告（矿产资源储量）取得国家自然资源部评审意见。

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公司主要矿区生产的商品煤特征如下：

注：受赋存条件、生产工艺等影响，各矿区生产的主要商品煤的发热量、硫分、灰分数值与矿区个别矿井生产的商品煤或公司最终销售的商品煤的特征可能存在不一致。

(6) 经营成果

① 本集团合并抵销前煤炭分部经营成果

② 本集团合并抵销前煤炭产品销售毛利

③ 自产煤单位生产成本

单位：元/吨

其他成本由以下三部分组成：征地及塌陷补偿、环保支出、税费等，占22%。

④ 外购煤成本

本公司销售的外购煤包括自有矿区周边及铁路沿线的采购煤、国内贸易煤及进口、转口贸易的煤炭。

2019年，本集团外购煤销售量达162.3百万吨，同比下降4.4%，主要是外购煤的平均采购价格同比下降。

2.4.2 发电分部

(1) 生产经营

2019年1月底，本公司与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司的交易完成，本集团发电装机容量由年初的61,849兆瓦减至31,029兆瓦。

2019年本集团克服水电等替代性能源快速增长、火力发电量增速放缓的不利局面，加强机组精细化运营，加大市场营销力度，全年完成总发电量153.55十亿千瓦时，总售电量144.04十亿千瓦时，占同期全社会用电量72,255亿千瓦时2的2.0%。积极应对电力市场化改革，加快推进内部电力直接交易和售电公司业务，全年本集团实现市场化交易电量约41.72十亿千瓦时，约占总售电量的29.0%。

2数据来源：中国电力企业联合会

(2) 电量及电价

注：标注*省（区）的发、售电量同比下降的主要原因，是2019年1月底本公司与国电电力组建合资公司的交易完成交割，本集团位于该等地区的发、售电量仅包括本公司出资电厂2019年1月份的量。

(3) 装机容量

于本报告期末，本集团发电总装机容量为31,029兆瓦，其中，燃煤发电机组总装机容量29,954兆瓦，占全社会火电发电装机容量11.9亿千瓦3的2.5%。

3数据来源：中国电力企业联合会

单位：兆瓦

2019年，本集团发电机组装机容量变化情况如下表，其中第1至17项为本公司向合资公司出资的电厂：

(4) 发电设备利用率

2019年本集团燃煤机组平均利用小时数达4,585小时，同比减少292小时，比全国6,000千瓦及以上电厂燃煤发电设备平均利用小时数4,416小时4高169小时。发电效率保持稳定，平均发电厂用电率5.60%。截至本报告期末，本集团循环流化床机组装机容量3,064兆瓦，占本集团燃煤机组装机容量的10.2%。

4数据来源：中国电力企业联合会

(5) 环境保护

截至2019年末，本集团常规燃煤发电机组已全部完成超低排放改造，超低排放燃煤机组装机容量占比继续保持行业领先水平。

全年本集团燃煤发电机组平均售电标准煤耗为307克/千瓦时，同比减少1克/千瓦时。

(6) 电力市场化交易

(7) 售电业务经营情况

本集团拥有位于山东、江苏、广东的三家售电公司，主要业务是代理客户采购需求电量，以及为客户提供增量配电网业务及综合能源服务等。

2019年，本集团推动发售一体盈利模式建设，售电业务市场化盈利能力持续提升。全年本集团代理销售的非自有电厂电量为12.80十亿千瓦时，实现收入约70百万元。

(8) 资本性支出

2019年，本集团发电分部完成资本开支68.28亿元，主要用于神华国华湖南永州电厂新建工程等发电项目建设，以及电厂环保技改等。

(9) 经营成果

① 本集团合并抵销前发电分部经营成果

② 本集团合并抵销前售电收入及成本

单位：百万元

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本集团售电成本主要由原材料、燃料及动力，人工成本、折旧及摊销以及其他成本构成。2019年本集团单位售电成本为262.6元/兆瓦时，同比增长3.5%，主要是售电量下降导致单位折旧及摊销成本增加。

全年发电分部共耗用中国神华煤炭56.1百万吨，占耗煤总量64.5百万吨的87.0%。

③ 本集团合并抵销前燃煤电厂售电成本

2.4.3 铁路分部

(1) 生产经营

2019年，本集团继续完善铁路运输组织，推进重载铁路创新，加快集疏运体系建设和环保改造，装车能力和铁路辐射范围进一步提升。努力提升2万吨列车、万吨列车开行对数，保证主通道运输能力。开通神朔沿线燕家塔凯悦、黄羊城伟华两个集装站，装车能力合计提升2,000万吨/年。工矿企业和物流园区与本集团铁路接轨的10条专用线完成审批。包神和神朔铁路沿线共8个装车点完成环保改造，有助于提升整体装车能力。包神铁路优化分层分级授权管理体系，实施人事管理、劳动用工和薪酬激励体制机制改革，运行市场化运价体系，积极推动产业升级和增运增收，双百行动改革取得积极进展，企业活力明显增强。

深挖铁路运力资源，加快发展大物流业务。依托本集团运输网络分布和沿线区域经济结构特点，逐步形成服务于宁夏、蒙西地区以及河北的铁矿、锰矿疏港运输通道和化工品、矿建材料的外运通道。集装箱多式联运业务取得阶段性进展，形成了矿石、焦炭集装箱铁水联运全流程运输新通道。

全年本集团自有铁路运输周转量为285.5十亿吨公里。

(2) 项目进展

2019年，本集团积极推进铁路扩能工程及新线建设。神朔铁路3亿吨扩能改造工程进入开工准备阶段，预计2021年底竣工。黄大铁路建设稳步推进，山东段工程于2020年3月开工建设。

(3) 经营成果

本集团合并抵销前铁路分部经营成果如下：

2019年铁路分部单位运输成本为0.053元/吨公里，同比增长1.9%。

2.4.4 港口分部

(1) 生产经营

2019年，本集团继续提升港口作业效率，加快推进港口绿色、智慧、高效发展，保障一体化高效运营。全年本集团通过自有港口下水的煤炭销售量232.1百万吨，同比下降2.6%。黄骅港加快作业组织和船舶周转，船舶在港停时压缩约21%，船舶锚地停时压缩约27%；实现装船机远程作业，成为世界首个实现全流程设备远程集控作业的煤炭港口；粉尘治理、污水处理再利用的绿色港口发展模式获高度认可。

港口作业能力建设稳步推进。黄骅港7万吨双向航道项目通过有关部门审查，3、4号码头开工评审工作完成。天津煤码头污水处理系统工程和珠海煤码头6号堆场等项目前期工作扎实推进。

(2) 经营成果

本集团合并抵销前港口分部经营成果如下：

2019年港口分部单位运输成本为9.1元/吨，同比下降15.0%。

2.4.5航运分部

(1) 生产经营

2019年，本集团航运分部克服市场低迷、自有运力不足等不利因素，全力保障本集团内部运力需求。提高运营调度管理水平，利用船岸衔接优势进一步释放运能。持续优化与内外部港口的合作机制，积极推行准班轮政策，准班轮船舶由2018年的51艘增加至54艘。积极开拓外部优质客户，增强抵御航运市场风险的能力，全年外部客户货运量约占总货运量的59%。

航运分部航运货运量109.8百万吨，同比下降0.3%。

(2) 经营成果

本集团合并抵销前航运分部经营成果如下：

2019年航运分部单位运输成本为0.032元/吨海里，同比下降8.6%。

2.4.6 煤化工分部

(1) 生产经营

本集团包头煤化工公司的煤制烯烃项目，主要产品包括聚乙烯（生产能力约30万吨/年）、聚丙烯（生产能力约30万吨/年）及其他少量副产品（包括工业硫磺、煤基混合戊烯、工业丙烷、混合碳四、工业用甲醇等）。煤制烯烃项目的甲醇制烯烃（MTO）装置是国内首创的大规模甲醇制烯烃装置。

2019年，包头煤制烯烃项目连续稳定运行7,771小时，平均生产负荷达到105.6%，共生产烯烃产品615.7千吨。严格管控生产过程，产品优级品率显著提升。深入推进清洁生产，节能降耗水平进一步提高。包头煤制烯烃项目生产所用燃料煤及原料煤全部由本集团供应，煤炭运输和产品外运均使用铁路专线，保证原料供应和产品外送。

2019年本集团聚乙烯、聚丙烯产品销售情况如下：

2019年，包头煤化工公司的环保投入约8.04百万元，主要用于生态绿化、废水废气污染防治治理。全年煤制烯烃项目实现废水、废气达标排放，危险废物合规转移，未发生重大环境污染事故。

包头煤制烯烃升级示范项目环境影响报告书已上报有关部门完成技术评估。

(2) 经营成果

本集团合并抵销前煤化工分部经营成果如下：

(3) 主要产品单位生产成本

2.5 分地区经营情况

单位：百万元

注：对外交易收入是按接受服务及购买产品的客户所在地进行划分的。

本集团主要在中国经营煤炭及电力的生产与销售，铁路、港口和船队运输，煤制烯烃等业务。2019年，来自境内市场的对外交易收入为238,889百万元，占本集团营业收入的98.8%，同比下降8.6%，主要原因是售电量下降。来源于境外市场的对外交易收入同比增长7.6%，主要原因是煤炭出口销售价格增长，以及境外售电收入增长。

2019年，本公司积极参与一带一路建设，稳妥开展国际化经营，推进境外项目建设和运营。国华印尼爪哇7号项目1号机组于2019年12月投入商业运营，标志着印尼装机容量最大、参数最高、技术最先进、指标最优的高效环保型电站正式投产，为印尼这一海上丝绸之路首倡之地再添能源新地标。国华印尼南苏EMM一期项目三个大奖。美国宾州页岩气项目29口井正常运营，实现良好的经济回报。澳大利亚沃特马克露天煤矿项目加紧开展建设前期工作。俄罗斯扎舒兰项目可行性研究完成审批，启动初步设计工作。其他境外项目按照稳妥原则开展工作。

3.关于公司未来发展的讨论与分析

3.1 2020年度经营目标

以上经营目标会受到合并财务报表范围变化、风险、不明朗因素及假设等因素的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。

3.2 2020年度资本开支计划

单位：亿元

2019年，本集团资本开支总额为195.21亿元，主要用于获取露天矿土地使用权、购置煤炭开采设备、煤矿建设等支出；黄大铁路、铁路牵引供电系统扩容改建工程等铁路项目；以及锦界煤电一体化项目三期工程等发电项目。

基于严控投资、注重质量效益等原则，本公司董事会批准2020年资本开支计划总额为318.3亿元（不含股权投资）。其中，煤炭分部资本开支中，用于输煤系统、煤矿建设等基建类支出约11.3亿元，用于采掘设备购置、环保改造等技改类支出约42.8亿元。铁路分部资本开支中，用于站台扩能改造、线路建设、设备购置等基建类支出约62.8亿元，用于牵引供电系统扩容改造、自动闭塞改造工程等技改类支出约32.2亿元。发电分部资本开支中，用于湖南永州一期项目建设等基建类支出约104.4亿元，用于节能环保改造、电厂煤场封闭改造等技改类支出约14.8亿元。

本集团2020年资本开支计划可能随着业务计划的发展（包括潜在收购）、资本项目的进展、市场条件、对未来业务环境的展望及获得必要的许可证与审批文件而有所变动。除了按法律要求之外，本公司概不承担任何更新资本开支计划数据的责任。本公司计划通过经营活动所得的现金、短期及长期贷款，以及其他债务及权益融资来满足资本开支的资金需求。

第四节涉及财务报告的相关事项

1. 财务报表合并范围变动说明

本公司与国电电力以各自持有相关火电公司股权及资产共同组建合资公司，出资的相关股权和资产已于2019年1月31日完成交割。自交割日起，本公司出资的相关电厂的资产负债及2019年1月31日后的损益不再纳入本公司合并财务报表范围。

2. 公司对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

根据财政部《关于修订印发〈企业会计准则第21号—租赁〉的通知》（财会[2018]35号）,以及《国际财务报告准则16号—租赁》，本集团对短期租赁和低价值资产租赁以外的其他所有租赁均确认使用权资产和租赁负债，并分别计提折旧和利息费用。本集团按照上述新修订租赁准则的衔接规定，根据首次执行日的累积影响数，调整2019年年初合并财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息。于2019年1月1日，确认使用权资产和租赁负债均为人民币927百万元。于2019年12月31日，使用权资产和租赁负债余额分别为人民币813百万元和821百万元。其他准则修订和会计准则解释变化未对报告期内本集团财务状况和经营成果产生重大影响。

3. 公司对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明：□适用√不适用

4. 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则为本公司2019年度按中国企业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。

5. 预计本公司2020年1-3月归属于本公司股东的净利润的同比变动可能达到或超过50%的情况说明：□适用√不适用

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临2020-007

中国神华能源股份有限公司

关于第四届董事会第二十五次会议决议的公告

中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

中国神华能源股份有限公司（本公司或中国神华）第四届董事会第二十五次会议于2020年3月17日以书面方式发出通知、会议材料，并于2020年3月27日在北京市东城区安定门西滨河路22号以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席董事9人，亲自出席董事8人，李东董事因公请假，委托高嵩董事代为出席并投票。会议由王祥喜董事长主持，谭惠珠、钟颖洁董事视频接入方式参加会议，其他董事现场出席会议。董事会秘书黄清参加会议，全体监事和高级管理人员列席会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等相关法律、行政法规、部门规章和本公司章程的规定。

本次董事会会议审议并批准以下议案：

一、《关于〈中国神华能源股份有限公司2019年度财务报告〉的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

本议案需提请公司2019年度股东周年大会审议。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华2019年度报告》。

二、《关于中国神华能源股份有限公司2019年度利润分配的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

根据《公司章程》的规定，本公司按照有关会计年度中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的合并财务报表中归属于本公司股东净利润的较少者进行利润分配。

董事会审议并通过以下利润分配预案，并提请公司2019年度股东周年大会审议：

1. 公司2019年度国际财务报告准则下归属于母公司所有者的净利润为人民币417.1亿元，基本每股收益为人民币2.097元。以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，派发2019年度股息每股人民币1.26元（含税）。以截至2019年12月31日公司总股本计算，派息总额为人民币250.6亿元（含税），占2019年度国际财务报告准则下归属于母公司所有者的净利润的60.1%。

2. 如在利润分配方案公告日起至股息派发的权益登记日期间，公司总股本发生变动的，公司维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。

3. 提请股东周年大会授权董事长、总经理具体实施上述分配事宜，并按照有关法律、法规和监管部门要求办理有关税务扣缴、外汇汇兑等相关一切事宜。。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华2019年度利润分配方案公告》。

三、《关于中国神华能源股份有限公司2020年度资金预算与债务融资方案的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

四、《关于中国神华能源股份有限公司2020年度金融衍生工具业务年度方案的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华关于2020年度金融衍生工具业务年度方案的公告》。

五、《关于中国神华能源股份有限公司2020年度对外捐赠预算的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

六、《关于公司续聘2020年度外部审计师的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

董事会审议并批准：

1. 提请公司2019年度股东周年大会审议批准聘任毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所分别为公司2020年度国内、国际审计机构，聘期至2020年度股东周年大会结束时终止；

2. 提请2019年度股东周年大会授权由董事长和审计委员会主席组成的董事小组决定上述两家审计机构酬金。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华关于续聘会计师事务所的公告》

七、《关于提高公司2019-2021年度现金分红比例的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华关于公司2019-2021年度现金分红比例的公告》

八、《关于神华财务有限公司增资暨公司放弃优先认缴权的议案》

全体独立非执行董事已确认对本议案所涉及关联/连交易没有且不存在利益关系，并确认本议案所涉及关联/连交易从本公司角度而言：

1. 在本公司一般及日常业务过程中进行；按照正常商务条款或比正常商务条款为佳的条款实施；交易定价公平合理，符合本公司及本公司股东的整体利益。

2. 本次增资采用的评估方法、重要评估假设、计算模型所采用的折现率等重要评估参数及评估结论合理，本次增资定价以经备案的评估值为基础，定价公允。

3. 中企华资产评估有限责任公司（中企华）为具有从事证券、期货业务资格的评估机构，除业务关系外，中企华及其经办评估师与本公司、神华财务公司、国家能源集团没有现存和预期的利益关系，具有专业能力和独立性。

4. 公司董事会就该等关联/连交易的表决程序符合法律、法规和《公司章程》的规定。

关联/连董事王祥喜、李东、高嵩、米树华、赵吉斌回避表决。

本议案需提请公司2019年度股东周年大会审议。

议案表决情况：有权表决票数4票，同意4票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华关于神华财务有限公司增资暨公司放弃优先认缴权的关联交易公告》

九、《关于与神华财务有限公司签订2020年〈金融服务协议〉的议案》

全体独立非执行董事已确认对本议案所涉及关联/连交易没有且不存在利益关系，并确认本议案所述终止原《金融服务协议》及与神华财务公司的持续性关联/连交易从本公司角度而言：

1. 于本公司一般及日常业务过程中进行；按照正常商务条款或比正常商务条款为佳的条款实施；协议、交易及其交易上限公平合理，符合本公司及本公司股东的整体利益，不会构成本公司对关联/连方的较大依赖。

2. 公司董事会就该等关联/连交易的表决程序符合法律、法规和《公司章程》的规定。

关联/连董事王祥喜、李东、高嵩、米树华、赵吉斌回避表决。

本议案需提请公司2019年度股东周年大会审议。

议案表决情况：有权表决票数4票，同意4票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华日常关联交易公告》

十、《关于公司接受神华财务有限公司金融服务相关资金风险控制措施的议案》

全体独立非执行董事已确认对本议案所涉及关联/连事项没有且不存在利益关系，并确认本议案所述资金风险控制措施从本公司角度而言：

1. 有利于控制本公司及其控股子公司（本公司成员单位）在新《金融服务协议》项下的资金风险，保障本公司成员单位资金安全，符合本公司及本公司股东的整体利益。

2. 公司董事会就该等资金风险控制措施的表决程序符合法律、法规和《公司章程》的规定。

关联/连董事王祥喜、李东、高嵩、米树华、赵吉斌回避表决。

议案表决情况：有权表决票数4票，同意4票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华关于公司接受神华财务有限公司金融服务相关资金风险控制措施的公告》

十一、《关于〈中国神华能源股份有限公司2019年度董事会报告〉的议案》

董事会审议并批准通过《中国神华能源股份有限公司2019年度董事会报告》，并将该报告提请公司2019年度股东周年大会审议。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

十二、《关于〈中国神华能源股份有限公司2019年度报告〉的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

该报告与本公告同时在上海证券交易所网站披露。

十三、《关于〈中国神华能源股份有限公司2019年环境、社会责任和公司治理报告〉的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

该报告与本公告同时在上海证券交易所网站披露。

十四、《关于中国神华能源股份有限公司董事、监事2019年度薪酬的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

董事会审议并通过公司董事、监事2019年度薪酬方案，并提请公司2019年度股东周年大会审议。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

十五、《关于中国神华能源股份有限公司高级管理人员2019年度薪酬的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

董事会审议并批准公司高级管理人员2019年度薪酬方案。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

详见与本公告同时披露的《中国神华2019年度报告》。

十六、《关于购买董事、监事及高级管理人员责任保险的议案》

公司全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

董事会同意提请股东大会审议批准：

为董事、监事及高级管理人员购买责任保险，责任限额每年人民币1亿元，保险费总额每年不超过人民币26万元(具体以保险公司最终报价审批数据为准)，保险期限3年，保险合同每年签署，并授权总经理在上述权限内办理购买该项责任保险的相关事宜（包括但不限于确定被保险人范围，选定保险公司，确定保险金额、保险费及保险条款，签署相关投保文件及处理与投保相关的其他事项等），以及在今后董事、监事及高级管理人员责任保险合同期满时或之前办理与续保或者重新投保等相关事宜。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

十七、《关于〈中国神华能源股份有限公司2019年度内部控制评价报告〉的议案》

全体独立非执行董事对本议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

十八、《关于〈中国神华能源股份有限公司2020年内部审计工作要点〉的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

十九、《关于〈中国神华2019年度企业内控体系工作报告〉的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

二十、《关于中国神华合规管理体系建设方案及合规管理规定的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

二十一、《关于中国神华经理层2020年度经营业绩考评指标建议值的议案》

议案表决情况：有权表决票数9票，同意9票，反对0票，弃权0票

二十二、《关于修订〈中国神华能源股份有限公司章程〉的议案》

董事会审议并批准：

1. 通过《中国神华能源股份有限公司章程修正案》（本次《章程修正案》），并将本次《章程修正案》与公司第四届董事会第二十二次会议审议通过《中国神华能源股份有限公司章程修正案》（前次《章程修正案》，与本次《章程修正案》合称《章程修正案》）一并提交股东大会审议，同时将对《公司章程》第一百一十五条的修改提交A股类别股东会及H股类别股东会审议。

2. 提请公司股东大会授权董事长根据股东大会、A股类别股东会及H股类别股东会的审议结果在报请核准/备案《公司章程》的过程中，根据相关监管机构提出的修改要求对《章程修正案》做其认为必须且恰当的修改，并办理或授权办理《公司章程》修改所必需的相关

这就是我低碳寒假中的一天，这只是一个小插曲哦!我相信你的低碳寒假会更精彩，更环保哦!