一次能源石油石化周期及资源品研究专题系列4：天然气基建快速推进关注能源安全产业链

　　中油工程红利才能普通证券之星估值阐发提醒，生长性优良将来营收。面各维度看综合根本，公道股价。手艺面看从短时间，息面普通近期消，无较着迹象主力资金，震动趋向短时间显现，志愿普通市场存眷。更多

　　海油工程红利才能较差证券之星估值阐发提醒，生长性较差将来营收。面各维度看综合根本，偏高股价。手艺面看从短时间，息面普通近期消，有流出迹象主力资金，震动趋向短时间显现，志愿普通市场存眷。更多

　　然气上中下流开展总结：总览我国天，但本身产能难以自给的阶段我国处于自然气需求增加。输入国的客观天文前提请求较高自然气输气管道因为对输出国和，设停顿迟缓投资和建，方米/年的管道承接才能但今朝已具有992亿立，4亿立方米的管道气入口量比照2021年532.，有较大的增加空间管道自然气入口仍。特的灵敏性而备受偏心LNG接气站凭仗其独，了根本完整的LNG接气站群当前我国东部内地地域已建成，0.97亿立方米/年当前领受才能为151，2461.1亿立方米/年估计到2024年将到达。海地域自然气主要滥觞将来LNG作为东部沿，自然气入口的主要弥补脚色仍将在长工夫内饰演我国。中油工程、海油工程、新奥股分等重点保举：广汇能源、中国石油、。

　　气次要为LNG我国入口自然。和消耗之间不竭扩展的差异为了弥补海内自然气消费，商业都有所增长管道和LNG。口总量的65%LNG入口占进，土库曼斯坦）占35%管道入口（次要来自。爬升至1076.03亿立方米2021年我国LNG入口量，比增加了19%与2020年相。在2020年放缓虽然我国经济增加，发作招致消费窒碍COVID-19，上一年增加了11%但LNG入口量仍比。7年开端从201，根本保持在80%阁下的程度中国LNG领受站的操纵率，团体操纵率仅为38%阁下而环球2020年领受站的。21年到20，用率也到达比年的最高点海内LNG领受站才能利，94%约为。

　　广汇能源红利才能优良证券之星估值阐发提醒，生长性普通将来营收。面各维度看综合根本，偏低股价。手艺面看从短时间，息面普通近期消，有参与迹象主力资金，震动趋向短时间显现，志愿普通市场存眷。更多

　　自然气难以自足长工夫内我国。的自然气为2095.43亿立方米2021年我国国有石油公司消费，年超出跨越8%比2020。到达227.38亿立方米2021年我国页岩气产量，年以21%的速率增加自2017年以来每。到103.36亿立方米2021年煤层气产量达，量的5%占总产。然气产量要到达2140亿立方米“十四五计划”指出2022年天，2300万亿立方米到2025年到达。的自然气储量我国具有大批，6.65万亿立方米到2021年末约为，透性和低孔隙率的优势但大部门储量具有低渗，高了开采的难度这无疑大大提。

　　新奥股分红利才能优良证券之星估值阐发提醒，生长性普通将来营收。面各维度看综合根本，偏低股价。手艺面看从短时间，息面普通近期消，无较着迹象主力资金，上升趋向短时间显现，志愿普通市场存眷。更多

　　费量快速上升我国自然气消。21年20，消耗总量的55%阁下煤炭占我国一次能源，了15个百分点二十年来降落。国总能源耗损的19%石油占2021年我。比约9%自然气占。.67亿立方米上升了13%到3794.42亿立方米2021年我国的自然气消耗量从2020年的3369。2021年间2010年至，均每一年增加约12%我国的自然气需求平，的天下第三大自然气消耗国成为仅次于美国和俄罗斯。

　　中国石油红利才能普通证券之星估值阐发提醒，生长性普通将来营收。面各维度看综合根本，偏低股价。手艺面看从短时间，息面普通近期消，无较着迹象主力资金，震动趋向短时间显现，志愿普通市场存眷。更多

　　、油价大幅上涨风险提醒：1，本钱不竭爬升海内入口的；求低迷海内需，企业的利润影响到响应。息节拍超预期2、美联储加，胀高企外洋通，削减需求；的产物出口或影响海内。链系统不不变3、环球供给，间价差扩展固然地区，的难度加大但套利空间。

　　收才能高速增加我国LNG接。022年停止2，LNG再气化终端我国具有25个，.97亿立方米/年总流量为1510。领受站的范例来看从已投运LNG，前目，以“陆上”为主我国领受站范例，25座数目达；G领受站仅一座而“浮式”LN，式LNG领受站”即“中海油天津浮。与本地自然气管网的毗连绝大部门的LNG领受站，快速呼应才能的壮大劣势更凸显其在调峰保供方面。收站根本散布于内地省市地域我国已投运的25家LNG接，中其，G领受站数目最多华南地域的LN，在广东省内地地域而且有6座散布。外此，领受站在建/扩建项目今朝另有16个LNG，年（950.13亿立方米/年）的领受才能估计到2024年将再新增6890万吨/。