特斯拉：家庭能源背后蕴藏大生意

“太阳能光伏业务会升至与电动车业务相当的水平。”

研究员：阿司匹宁

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

怀宏大愿景的企业家们通常都围绕普通人的日常生活作出战略部署，特斯拉（TSLA.US）和家庭能源系统之间的关系或许也是如此。

在这里，我们所探讨的是很少有针对特斯拉家用产品的研究涉及的领域，即使是特斯拉本身也尚未完全整合这一领域的资源。我们选择从这一角度切入，是因为当下选择关注这个领域的时机已经十分成熟了。

为了佐证家庭能源供应整合是一个有趣的角度，我们以南澳大利亚官方所披露的数据为例：每天有大约三分之二的南澳大利亚电力的运行需求产生自家庭能源。当地超过三分之一的家庭选择在屋顶安装上太阳能光伏面板，显然，家庭能源供应有潜力成为整个南澳电力需求的主要供应来源。

我国的光伏产业能源中心去年发布的《中国可再生能源展望》报告显示，2020年我国化石能源消费总量将达到峰值，并开始下降，光伏与风电将会是此后我国能源系统的主力。

根据NREL的数据显示，美国39%的发电已经实现可以由屋顶太阳能光伏提供，随着越来越多小体积、大功率的高效太阳能光伏板的出现，我们认为这个数字甚至已经是严重低估后的结果了。

我国目前家庭太阳能光伏市场仍处于起步阶段，根据住建部最新公布的数据显示，全国4亿家庭中，其中自有屋顶建筑的家庭保守市场估计在3000万户，而城市别墅和城中村自建房市场保有量也在2000万户以上。

按照每户平均3-5KW，投资3-5万的规模计算，整个家庭光伏市场容量在1.5万亿到2.5万亿规模以上。目前，该市场的开发程度不超过0.2%。

而在美国，目前也仅仅有着200万户家庭用光伏作为家庭能源，结合加利福利亚州新政中强制要求新家庭安装太阳能光伏发电的规定，我们推测未来家庭能源的产能将迅速增加。

因此，在特斯拉第三季度的收益报告中，埃隆·马斯克对能源业务的前景表示乐观：目前仅占总收入6%的太阳能光伏业务会升至与电动车业务相当的水平。他的这一判断似乎并不是“异想天开”。

而面对这样一个新市场，特斯拉手上有两副牌：明面上的一副牌是刚刚推出的新产品——太阳能玻璃屋顶与家用电池Powerwall2项目；而未浮出水面的暗牌，是整个太阳能光伏业务的整合，其中包括了发电和家庭电力储存的整合，以及两者与电动汽车业务的整合。

明牌：屋顶与电池

特斯拉V3太阳能玻璃屋顶图片来源：互联网

特斯拉的传统太阳能光伏业务并非一帆风顺，近年来的业务量也不断在下降，显著的表现便是特斯拉在美国城市太阳能市场占有率从第一降至了第三，甚至还有媒体推测，特斯拉要关闭这项业务。

但在特斯拉内部，公司对于光伏业务所投入的关注远超过大众认知，我们从位于加州的特斯拉光伏研究内部了解到，此次推出的更新迭代的产品——V3太阳能屋顶是超过数十个月的研发成果，目前特斯拉内部也是将更多的精力放在了发电这一块上。

这款最近宣布的第三代太阳能玻璃屋顶，显然让许多短期投资者是感到不安的，因为要将整块屋顶替换成巨大的太阳能电池板，无疑面临着不菲的时间成本。

然而，我们认为相较于替换旧屋顶，特斯拉更感兴趣的是那些建造新房子的用户，美国大部分非公寓类家庭的房屋都是由自己建造的。

尽管从财报的角度来说，目前这个阶段太阳能屋顶对于特斯拉的利润贡献几乎可以忽略不计，但这并不影响这款产品蕴藏的巨大潜力。

仍以加州的新政为例，特斯拉认为这能提供一个每周安装1000块太阳能屋顶的机会，听起来像是天方夜谭。

事实上，我们研究后发现，这条新政的实施还蕴含着一个加州居民的民意，那便是当地恶劣的天气常常导致停电使得住户不得不考虑自己发电的必要性。

关于这块太阳能玻璃屋顶，首先是保质25年的瓷砖、动力和耐火性，据称，它拥有最好的防火灾等级，同时还可以经受最高130英里每小时的风和冰雹等级的侵袭。

相较于新住户在建筑房屋时装修新的屋顶和传统太阳能电池板，特斯拉V3玻璃屋顶还更加便宜。以平均2000平方英尺的房屋为例，这款能提供10KW太阳能光伏发电的玻璃屋顶，其价格在42500美元左右（扣除联邦税收优惠后大概为33950美元）。

家用电池得价格仍是十分昂贵，经济价值并不大，要想获得很好的市场增长需要在价格上明显的下调才能实现。

话虽如此，我们发现有趣的一点，在德国，家用电池俨然已经是家庭发电的一部分了，一半的太阳能光伏安装系统都安装了电池。

特斯拉powerwall2图片来源：互联网

特斯拉新推出的这款Powerwall2（13.5kWh）是家用电池中的大家伙，成本会是一个大问题。随着全电动汽车在城市范围内的普及，我们并不认为这种大尺寸的电池会有很大的吸引力，因为一辆全电动汽车与家用电池相比，电池容量更大（50-100kWh）。简而言之一辆特斯拉汽车可以维持一户普通家庭几近一周的电用量（节能前提下）。

谈及于此，一个有意思的矛盾点出现了。虽然看上去Powerwall与汽车业务处于没有交集，但是两项业务的目标是存在冲突的，我们怀疑这个冲突的解决方案会是产生一款新的Powerwall产品，类似Powerwallmini这个概念，它的目标将与提供充沛电力的需求不同，转为储能的需求。但是目前看来电动汽车有着成为家庭主要电力储存工具的潜力，这种情况下家庭电力储存将几近零成本。

Powerwall又该如何解决这个矛盾呢，这将会是我们此后持续观察中极为期待的一点。

将BEV纳入家庭能源供应系统是有着实例佐证的，日产Nissan（NSANYOTCPK）已经生产出了一个集成叶型BEV与家用的系统。

BEV就是咱们最常见的纯电动汽车，车辆依靠电池组的电力驱动电机而运转，电池组的电力用尽后则需要利用外接电源进行充电，当然也有利用太阳能来为电池充电的车型，本文所述BEV车型仅指通过外接电源充电的车型，比如蔚来ES8、特斯拉系列车型等。

IRENA（国际可再生能源机构）最近的一份报告中数据显示，2019年上半年全球有560万BEV行驶在道路上（主要来源于中国、欧洲和美国），这个数字预计到2050年可能会到10亿，一个巨大的存储容量空间正在形成。

报告中还探讨了BEV与家庭能源之间的连接，这一点恰好符合前文中提到特斯拉Powerwall业务与BEV业务的矛盾点的特征，因此我们认为重新思考电池业务的准确战略方向会是特斯拉将要面临的一个难题。

暗牌：整合系统

在目前阶段，特斯拉即使整合也只能得到一堆拼接起来的碎片，但是IRENA已在报告中做出判断、包括日产雷诺都已经有相关集成产品的的情况下，我们认为整合将不可避免要，且不会太久。

特斯拉当下已经实现全天候、从任何地方完成太阳能屋顶发电，且产能足以覆盖家庭所有用电需求，包括电池充电以及汽车充电的电力。

这意味着完成集成系统类产品的要素已经开发出来，只是还没有开始商业化。当特斯拉实现到这一阶段，它将为特斯拉品牌带来新的吸引力——特斯莱提供的不仅仅是销售一台BEV、一个家庭存储系统或是一块太阳能屋顶那么简单，而是一个“集成包”，且能带来品牌的杠杆效应、促进各项产品得销售。

德国的新能源存储公司Sonnen（目前已被壳牌公司收购）在这一领域已经取得了领先，它的模式是将一台BEV加入到他们的太阳能光伏和家用电池的订阅模式中，一开始是赠送一部雷诺Zoe，但我们了解到最近可能会替换成一辆特斯拉。

全球变暖图片来源：互联网

特斯拉是一个典型的“以邻为壑”的例子，发生在它身上的故事如此之多，以至于市场常常忽略了该公司在实现全球电气化和减少温室气体排放上的完整逻辑。

我们认为，目前特斯拉还没有在它的诞生地区整合好不同产品，但这一刻很快就会到来，也将迅速扩张到整个美国。甚至有一种可能，特斯拉会以上海工厂为切入点，从中国打开集成产品的市场。

如今，各个国家已经充分意识到全球变暖问题的重要性，而化石燃料正在逐渐退出主导舞台。我们认为，尽管目前特斯拉的财务情况有些棘手，且在不同领域多线创新，但作为新能源汽车领域的头号玩家，太阳能光伏乃至整合后的家庭电力系统，无论在宏观层面上的必要性上，还是微观层面的收入增长上，都将会是今后特斯拉向市场讲述的故事中极为重要的一章。

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