微盟获瑞银、大华继显买入评级 股价40天内涨幅117.22%

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金融界网1月19日消息微盟集团（02013.HK）获瑞银买入评级，目标价由22港元升至24港元。截至当日收盘，微盟集团涨7.25％，报22.2港元/股。事实上，从去年12月微盟集团就开启了上涨行情，最近40天（2020年12月9日至2021年1月19日）股价上涨117.22％，市值由248.05亿港元涨至505.18亿港元，涨幅103.66％。

瑞银报告指出，微盟以其在智能零售及餐饮领域的产品优势，预期智能零售及智能餐饮潜在市场总额分别为300亿及400亿元。瑞银表示，微盟发展重心转向大客户，与小商户相比损耗率低，而客户全生命周期价值对获客成本（LTV/CAC）比率更高，公司预计智能零售业务将在2021年保持翻倍增长，其中KA收入贡献将达到30％，占比未来更将提升至50％。考虑到智能零售所有大客均已续约，收入有可见性。

此外，瑞银将2022至2024年微盟集团SaaS业务的ARPPU预测提高3％至8％，总收入预测提高1％至3％。

同日，大华继显也将微盟集团评级上调至买入，目标价亦大幅调升155％至25港元。大华继显在研报中指出，微盟管理层对关键业务领域进行了全面更新，未来3-5年内的重点关注领域为更大的客户、全面的生态系统及全球化。其中，公司会将智能零售视为最快的主要增长动力之一，在2020-2021年间按年增长200％以上，去年上半年该细分市场占软体即服务总收入15.1％，估计全年占比会增至20％，今年和2025年进一步分别升至30％和50％。

值得注意的是，近期微盟集团微商城及智慧零售产品进行升级提价。其中，微商城方面，今年2月起基础版对页面装修、互动营销等功能进行升级，价格依旧为6800元/年；原标准版更名为高级版，新增周期购、社区团购等营销插件功能，价格则从原来9800元/年调整至1.28万元/年，涨幅约31％；原高级版更名为豪华版，对销售渠道、会员管理等功能进行升级，价格从1.68万元/年调整至1.98万元/年，涨幅约18％。智慧零售标准版从1.98元/年调整为2.68万元/年，涨幅约35％。

安信证券表示，此次升级丰富了SaaS产品功能，提升了微盟客户服务能力以增强行业竞争力，长期有望推动SaaS板块ARPU值增长。国盛证券估算本次提价或带来未来2年SAAS业务APRU每年额外提升5-10％，对应SAAS收入和总收入提升约5-10％和2-3％。

来源:金融界网