传统旺季来临 多维度看水电投资价值（附受益股）

原标题：传统旺季来临 多维度看水电投资价值（附受益股）

据水利部相关负责人近日在国新办新闻发布会上介绍，当前，我国已经全面进入汛期，有148条河流发生了超过警戒水位以上的洪水，局部地区发生了洪涝灾害。我国防汛最关键的时期是6-8月份。气象部门预测今年南方地区降雨偏多，防汛形势严峻，要做好防大洪水的准备。

水电企业的营收主要由发电量和上网电价决定，发电量取决于装机容量和利用小时，利用小时数主要取决于来水量。来水丰富利好水电。另外，水电成本端以折旧为主，水电营业成本中约60％+来自固定成本。有机构研究显示，水电核心优质资产，存量机组折旧或迎拐点。我国大型水电站自2000年后密集投产，三峡首批机组于2003年投产，漫湾首批机组于2007年投产，按水轮机平均12-18年折旧年限推算，我国大型水电站机电设备折旧将逐渐到期，存量机组折旧或将开启下行通道，可关注折旧下降带来的盈利空间。

另外，2020年降息的概率加大，水电股股息率较高，相关上市公司有长江电力、国投电力、川投能源。