大块头来了！券业一哥欲设资管子公司，未来还要发力公募，行业影响有多大？

大块头来了！券业一哥欲设资管子公司，未来还要发力公募，行业影响有多大？

一大波券商在设立资管子公司路上加速。

中信证券设立资管子公司有了实质性进展。6月23日晚间，中信证券公告，拟在8月9日召开的临时股东大会上审议设立资管子公司议案，同意出资不超过30亿元，并提供不超过70亿元的净资本担保承诺。

券商中国记者注意到，随着资管新规落实，券商纷纷布局资管子公司，并开展公募基金业务。今年以来，至少已有包括中信证券、中金公司、华创证券、中信建投和国金证券5家官宣设立资管子公司。今年4月，国泰君安证券获得开展公募业务许可，内部进行架构调整，从战略高度开展公募业务。

业内人士认为，未来资管子公司公募化或是券商实现产品差异化竞争和客户资产留存的重要战略支撑；同时，在资管新规净值化管理要求下，券商资管子公司发力主动管理，公募业务将是重要布局点。

中信资管子四大战略发展方向

作为国内首家资产规模过万亿的证券公司，中信证券在打造航母级券商路上，拟齐聚资管子公司牌照。

6月23日晚间，中信证券发布召开2021年第一次临时股东大会通知。其中，一项重要议案就是希望股东审议设立资管子公司。

根据公告，该公司资管子公司暂定名称为“中信证券资产管理有限公司”，注册资本不超过30亿元，初始注册资本10亿元，主要从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构核准的其他业务。中信证券表示，公募业务待相关法规出台后方可申请。

中信证券表示，将视资管子公司风险控制指标情况，为其提供累计不超过70亿元净资本担保承诺。按照相关要求，资管子公司设立后，将由其承继中信证券现有的资产管理业务。

2020年报显示，截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元，较年初增长33%，成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。业绩方面，中信证券2020年实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；净利润149.02亿元，同比增长21.86%。其中，资产管理业务实现营业收入95.61亿元，同比增长29.64%。

值得一提的是，6月18日，中国证券业协会发布的证券公司2020年资产管理业务收入排名显示，中信证券资产管理业务收入为19.39亿元位居行业第二；第一名为东方证券，资产管理业务收入为23.65亿元。

在今年3月年度业绩会上，中信证券总经理杨明辉表示，设立资产管理子公司之后，公募零售业务可以在新的牌照下开展。除此之外，资管公司还将主要涉及三项业务，也是中信证券比较擅长的三项业务：机构资产管理业务、为高净值客户资产配置提供底层资产、养老保险三大支柱业务。

杨明辉称，上述四部分业务将构成中信证券资管子公司未来的战略发展方向。

资管子公司设立此起彼伏

除了中信证券，今年已有多家券商发力券商资管子公司，不少甚至在进一步拓展公募基金业务。

据券商中国记者不完全统计，今年以来，已相继有包括中信证券、中金公司、中信建投证券、华创证券，以及国金证券5家宣布设立资管子公司，而此前还包括万联证券、华安证券、申万宏源证券、国海证券等在战略规划中计划设立资管子公司。

最近一家获批设立券商资管子公司的券商为山西证券。今年5月底，山西证券历时2年筹备的山证（上海）资产管理有限公司正式获得证监会批准。

中国证券业协会数据显示，加上山西证券，目前已有包括安信证券、渤海证券、长江证券、财通证券、德邦证券、东北证券、广发证券、国盛证券、华泰证券、东方证券、光大证券、国泰君安、甬兴证券、天风证券、兴业证券、银河证券、招商证券、浙商证券、中泰证券20家券商设立资管子公司。

实际上，券商设立资管子公司，发力主动管理已经是大势所趋。近年来，国内居民财富快速增长，资管新规陆续落实，保本刚兑产品退出历史舞台，加之房住不炒等背景，原本投资于房地产和银行储蓄等产品的居民财富流向更为广阔的财富管理市场，银行理财子公司、公募基金和券商资管子公司同台竞技，作为居民财富和资本市场重要媒介的券商，在财富管理领域大有可为。

去年7月，证监会就“一参一控”放宽至“一参一控一牌”公开征求意见，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌公司。这也意味着，已控股基金公司的券商，通过设立资管子公司还可以获得公募牌照，可以进一步发力公募基金业务。

今年4月20日国泰君安资管就获得公募牌照，继续推进资管主动管理转型，正式开展公募基金业务。这也意味着，持有公募牌照的券商或券商资管子公司扩容至14家。

监管信息显示，五矿证券和华金证券两家券商在申请公募业务资格，而公开消息方面，今年以来包括华林证券和国联证券公告拟申请公募基金业务资格。

信达证券分析师王舫朝认为，虽然行业内大多数券商已有参股或控股的基金公司，但是相比之下全资控股的公募基金灵活性更大，未来资管子公司公募基金是券商财富管理实现产品差异化竞争、客户资产的获取与留存的重要倚仗。其次，资管新规净值化管理要求下，券商资管总规模下降，各大资管及其资管子公司发力主动管理，公募业务是加速规模增长的重要版图，公募业务将为券商资管规模爆发式增长创造可能性。