华安证券-电力设备行业周报：板块反弹看好行业回暖麒麟电池带动新材料发展-2303

　　汽车开展不及预期风险提醒：新能源；现推翻性打破相干手艺出；降超越预期产物价钱下；、产物开辟不及预期产能扩大不及预期；价钱颠簸原质料。

　　麟电池曾经完成量产宁德时期方面称麒，代CTP 3.0手艺麒麟电池接纳宁德时，提拔至72%体积操纵率，电池的63%高于4680，别离提拔至255与160Wh/kg可将三元/磷酸铁锂电池体系能量密度，和划一电池包尺寸下在不异的化学系统，4680体系提拔13%麒麟电池包电量较特斯拉。部的水冷板放在电芯之间麒麟电池将本来置于底，倍换热面积提拔了4。分钟快速热启动及10分钟快充初创电芯大面冷却手艺撑持5，000千米续航可完成整车1。构件及液冷板供给商外麒麟电池除明显利好结，加快4C快充手艺的迭代在热办理计划的优化也将，LiFSI等新一代电池质料开展动员硅基负极、高镍单晶正极、。

　　块迎来反弹本周锂电板，仍有不合但市场，锂电板块估值底部我们以为今朝处在，间有限向下空，观预期已充实表示市场对行业的悲，值20倍阁下电池企业估，15倍阁下中游质料，迎往返暖看好板块。车销量达52.5万辆需求端：2月新能源汽，8.7%环比+2，及补助退坡影响1月受春节假期，降落销量，逐步规复2月需求，贬价清库影响短时间受燃油车，度销量被分流承压新能源车必然程，的趋向与合作力愈发较着但新能源车代替燃油车，求韧性足自觉需，求销量逐级爬升强合作将带来需。质料价钱降落带来的毛利率提拔红利端：电池企业起首受益上游，电池企业的影响较小“锂矿返利”仇家部。液价钱无望领先触底质料端我们以为电解，产能出清跟着部门，二季度初触底反弹单元红利无望在。单吨净利降幅较大负极企业一月份，份已环比上升头部厂商3月，利无望在二季度底迎来反弹我们估计负极行业团体盈。红利仍高位的隔阂、红利修复的电池厂我们优先保举存眷财产链壁垒高且单元；钠电池、电池收受接管操纵等财产链存眷新手艺如复合铜箔、新使用。

　　升电池厂：宁德时期、亿纬锂能、国轩高科等倡议存眷：一产能开释、本钱压力减缓毛利回；司：科达制作、天齐锂业、融捷股分等二供需支持锂价高位利润开释锂资本公；璞泰来、东威科技、骄成超声、道森股分、光彩科技等三格式优壁垒高的中游质料环节及新手艺：美联新材、。